Cette interview de Adrian Ackeret, associ\u00e9 chez elea, explore la mani\u00e8re dont la fondation mobilise leur capital philanthropique en investissant dans des entreprises pour lutter contre la pauvret\u00e9 absolue. Elle met en lumi\u00e8re son approche catalytique, combinant financement en phase pr\u00e9coce et accompagnement strat\u00e9gique approfondi afin de permettre \u00e0 des entreprises \u00e0 impact de devenir financi\u00e8rement stables et durables. L\u2019\u00e9change aborde \u00e9galement les d\u00e9fis li\u00e9s \u00e0 la mobilisation de capitaux traditionnels vers l\u2019investissement \u00e0 impact dans les march\u00e9s \u00e9mergents, l\u2019importance de la collaboration entre investisseurs, ainsi que le r\u00f4le de l\u2019entrepreneuriat \u00e0 impact dans le renforcement de la r\u00e9silience, de la stabilit\u00e9 et des opportunit\u00e9s \u00e9conomiques dans des contextes fragiles ou affect\u00e9s par les conflits.<\/p>\n
En tant qu\u2019investisseur philanthropique \u00e0 impact, elea investit dans des entrepreneurs et travaille \u00e9troitement avec eux pour d\u00e9velopper des entreprises \u00e0 impact qui cr\u00e9ent un acc\u00e8s aux march\u00e9s, des revenus et des emplois pour les personnes vivant dans la pauvret\u00e9 absolue. Ces entreprises d\u00e9veloppent, d\u00e8s le d\u00e9but, des mod\u00e8les \u00e9conomiques viables qui transforment les cha\u00eenes de valeur locales gr\u00e2ce au capital, \u00e0 la technologie ou aux r\u00e9seaux, et g\u00e9n\u00e8rent ainsi un impact social durable. Nous estimons qu\u2019il est fondamental de travailler avec des entrepreneurs qui ont une connaissance approfondie de leurs environnements op\u00e9rationnels et des r\u00e9alit\u00e9s locales, et qui b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un haut niveau de confiance au sein des communaut\u00e9s locales. Le mandat de elea est global : nous investissons en Am\u00e9rique latine, en Afrique, dans le sous-continent indien et en Asie du Sud-Est.<\/p>\n
Un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 de notre th\u00e8se d\u2019investissement consiste \u00e0 identifier et soutenir des entreprises disposant d\u2019un mod\u00e8le efficace o\u00f9 la r\u00e9ussite de l\u2019impact et la viabilit\u00e9 financi\u00e8re vont de pair. En investissant t\u00f4t, nous leur permettons de b\u00e9n\u00e9ficier de la strat\u00e9gie\u00a0\u00ab\u00a0flywheel\u00a0\u00bb : un mod\u00e8le \u00e9conomique \u00e0 fort impact qui devient financi\u00e8rement viable et rentable au fil du temps attire davantage de capitaux – y compris des capitaux commerciaux – et cr\u00e9e ainsi encore plus d\u2019impact.<\/p>\n
Aux premi\u00e8res \u00e9tapes de leur d\u00e9veloppement, les entreprises \u00e0 impact courent un risque particuli\u00e8rement \u00e9lev\u00e9 de ne pas franchir l\u2019\u00e9tape suivante sans trouver le bon type d\u2019investisseur: un investisseur align\u00e9 avec leur vision, suffisamment patient pour permettre \u00e0 une v\u00e9ritable innovation sociale afin de produire un r\u00e9el impact, et capable de combler le d\u00e9ficit financier du stade initial. elea est g\u00e9n\u00e9ralement l\u2019un des premiers, et souvent le tout premier, investisseurs institutionnels. Nous sommes une organisation d\u2019investissement professionnelle et appliquons un processus rigoureux, de la s\u00e9lection \u00e0 la due diligence, en passant par un travail continu avec les entreprises. En parall\u00e8le, le recours \u00e0 des capitaux philanthropiques nous permet de prendre davantage de risques. Nous pouvons structurer les investissements de mani\u00e8re align\u00e9e avec le succ\u00e8s \u00e0 long terme de l\u2019organisation en construction et fournir un soutien nettement plus important, en compl\u00e9ment de l\u2019investissement financier, que le capital commercial.<\/p>\n
Notre objectif principal est de permettre la cr\u00e9ation d\u2019entreprises financi\u00e8rement durables, afin que leur impact ne d\u00e9pende plus de capitaux philanthropiques \u00e0 l\u2019avenir. Lorsque nous sortons d\u2019un investissement, tout rendement revenant \u00e0 elea est conserv\u00e9 au sein de la fondation et r\u00e9affect\u00e9 \u00e0 de nouvelles entreprises \u00e0 impact. Notre objectif est de recycler le capital principal investi \u00e0 travers l\u2019ensemble de notre portefeuille. Nous acceptons que, sur ce march\u00e9, l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des co\u00fbts de transaction ainsi qu\u2019un accompagnement strat\u00e9gique substantiel sur une p\u00e9riode g\u00e9n\u00e9ralement comprise entre 5 et 10 ans – mentorat intensif, collaboration strat\u00e9gique et mandats au conseil d\u2019administration – ne puissent \u00eatre couverts par les rendements des investissements. C\u2019est la raison pour laquelle elea est une fondation philanthropique et non une organisation commerciale.<\/p>\n
Cela refl\u00e8te le fait que elea a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e il y a 20 ans par Peter et Susanne Wuffli avec l\u2019id\u00e9e forte d\u2019explorer des usages plus entrepreneuriaux du capital philanthropique. Toutes nos activit\u00e9s sont financ\u00e9es par le capital de la fondation elea, dont la principale source est devenue au fil des ann\u00e9es le cercle d\u2019investisseurs philanthropiques de elea : des particuliers, des family offices, des fondations et des entreprises souhaitant participer \u00e0 la philanthropie entrepreneuriale et int\u00e9grer davantage l\u2019investissement \u00e0 impact dans leurs strat\u00e9gies.<\/p>\n
Notre th\u00e8se d\u2019investissement consiste \u00e0 combiner l\u2019apport de capital avec un soutien strat\u00e9gique significatif. Ce soutien peut repr\u00e9senter jusqu\u2019\u00e0 50 % de l\u2019effort total aux c\u00f4t\u00e9s du capital et est principalement fourni par notre \u00e9quipe, ce qui constitue un \u00e9l\u00e9ment central de notre mod\u00e8le.<\/p>\n
En tant qu\u2019investisseur catalytique, notre objectif est de conclure des investissements \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments con\u00e7us de mani\u00e8re professionnelle (tels que des prises de participation ou des obligations convertibles), m\u00eame lorsque certains \u00e9l\u00e9ments cl\u00e9s de la pr\u00e9paration \u00e0 l\u2019investissement ne sont pas encore totalement en place. Notre processus de due diligence est hautement collaboratif : nous identifions les lacunes, \u00e9laborons un plan pour les combler et posons les bases d\u2019un partenariat \u00e0 long terme avec les entrepreneurs et leurs entreprises.<\/p>\n
Notre soutien strat\u00e9gique est un m\u00e9lange sur mesure :<\/p>\n
En d\u00e9finitive, notre flexibilit\u00e9 nous permet de concevoir des approches d\u2019investissement et de soutien sp\u00e9cifiquement adapt\u00e9es \u00e0 chaque mod\u00e8le \u00e9conomique, garantissant qu\u2019il n\u2019existe jamais de solution unique applicable \u00e0 tous.<\/p>\n
Nous avons encore besoin de beaucoup plus de visibilit\u00e9 et de sensibilisation. Je pense que le simple fait de partager davantage d\u2019exemples concrets et de success story, montrant comment ces investissements fonctionnent r\u00e9ellement et quels facteurs d\u00e9terminent les risques et le succ\u00e8s, pourrait d\u00e9j\u00e0 avoir un impact consid\u00e9rable.<\/p>\n
D\u2019apr\u00e8s l\u2019exp\u00e9rience de elea et la mienne, il reste extr\u00eamement difficile pour les entreprises de passer d\u2019une \u00e9tape \u00e0 l\u2019autre de leur parcours de lev\u00e9e de fonds. Les investisseurs, tous types de capitaux et tous stades confondus, devraient collaborer bien davantage. Cela implique bien s\u00fbr le co-investissement, mais aussi des \u00e9changes beaucoup plus pr\u00e9coces sur les opportunit\u00e9s. Trop souvent, investisseurs et entrepreneurs attendent qu\u2019une entreprise soit formellement \u00ab \u00e9ligible \u00bb pour engager le dialogue, alors que la fen\u00eatre d\u2019opportunit\u00e9 pour construire la pr\u00e9paration et l\u2019alignement n\u00e9cessaires a d\u00e9j\u00e0 pu se refermer.<\/p>\n
La cr\u00e9ation d\u2019entreprises \u00e0 impact performantes n\u00e9cessite souvent, sur une longue p\u00e9riode, plusieurs types de capitaux mobilis\u00e9s simultan\u00e9ment. Il faut donc des investisseurs dispos\u00e9s \u00e0 aider les entrepreneurs \u00e0 aligner les attentes li\u00e9es \u00e0 ces diff\u00e9rentes sources de financement. Les investisseurs catalytiques comme elea peuvent et doivent faciliter ce travail collaboratif, mais nous souhaiterions voir davantage d\u2019interactions et la cr\u00e9ation de plus d\u2019espaces permettant de partager ouvertement les opportunit\u00e9s et d\u2019\u00eatre transparents sur les crit\u00e8res et les attentes.<\/p>\n
Le premier \u00e9l\u00e9ment que je souhaite souligner est la r\u00e9silience intrins\u00e8que des mod\u00e8les \u00e9conomiques eux-m\u00eames. Nous observons une convergence de facteurs de r\u00e9silience. Le fait de renforcer les cha\u00eenes de valeur sur le plan \u00e9conomique, en identifiant une demande stable et des propositions de valeur solides, rend \u00e9galement les entreprises, les secteurs et les march\u00e9s plus r\u00e9sistants \u00e0 la volatilit\u00e9 et mieux \u00e0 m\u00eame de s\u2019adapter aux situations d\u2019urgence.<\/p>\n
La bonne nouvelle est que nous constatons une v\u00e9ritable convergence entre la r\u00e9silience socio-politique et la r\u00e9silience \u00e9conomique. Nous sommes convaincus que le type de mod\u00e8le \u00e9conomique dans lequel nous investissons – qui place les opportunit\u00e9s de moyens de subsistance au c\u0153ur de la cr\u00e9ation de valeur – constitue un facteur cl\u00e9 pour instaurer un niveau de stabilit\u00e9 de base.<\/p>\n
La contribution \u00e0 la stabilit\u00e9 est profonde : elle permet un acc\u00e8s plus inclusif aux march\u00e9s et donne aux individus la capacit\u00e9 de faire des choix autonomes et d\u2019avancer avec dignit\u00e9. Cela d\u00e9passe une simple logique \u00e9conomique. Le b\u00e9n\u00e9fice soci\u00e9tal li\u00e9 \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019organisations durables, qui ne d\u00e9pendent plus de subventions permanentes, est en soi un facteur majeur de stabilit\u00e9 et de prosp\u00e9rit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9chelle macro\u00e9conomique, ainsi que de respect et de confiance \u00e0 l\u2019\u00e9chelle micro\u00e9conomique, en transformant le travail en opportunit\u00e9 et en revenu.<\/p>\n
Je pense qu\u2019il existe encore de nombreux obstacles \u00e0 la traduction de la contribution des cha\u00eenes de valeur locale vers les investisseurs mondiaux. Il y a trop d\u2019interm\u00e9diaires, et nous avons besoin de flux de capitaux plus solides pour atteindre directement les solutions locales. C\u2019est par l\u00e0 que je commencerais.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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